Investoren-Update

Januar 2023

Frohes neues Jahr!

Ende des dritten Quartals, bei einem DAX von unter 12.000 Punkten, herrschten Rezessionsängste vor und die Stimmung der Anleger strebte gegen Null, was wir in unseren Anlagestrategien für antizyklische Zukäufe nutzten.

Da sich seitdem sowohl die Kurse als auch die Anlegerstimmung deutlich erholt haben und einige Marktsegmente, insbes. viele großkapitalisierte US-Unternehmen, noch immer deutlich über ihren historischen Bewertungsniveaus notieren, positionieren wir uns auf Grund der nach wie vor bestehenden Belastungsfaktoren (zu hoher Konjunkturoptimismus und Enttäuschungspotential im Anleihemarkt) wieder neutraler.

CAPE & KBV: erhebliche regionale Bewertungsunterschiede

Quelle: eigene Berechnungen per 30.12.2022 (S-013).

Auf Sicht der nächsten Jahre bevorzugen wir in unseren Anlagestrategien attraktiv bewertete asiatische Aktien, ausgewählte Emerging Markets sowie Rohstoff- und Energiewerte. In Europa sind darüber hinaus Value-Aktien teilweise extrem niedrig bewertet. Solange wir in unserem Portfolio mit soliden Standardaktien ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 8,4, ein durchschnittliches Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,1 und eine Dividendenrendite von 4,1% darstellen können, bleiben wir trotz der bestehenden temporären Risiken mit einer neutralen Aktienquote investiert. Wir haben die Hoffnung, einzelne Positionen im Jahresverlauf günstig aufstocken zu können. Steigenden Kursen laufen wir aber nicht nach, denn wir investieren antizyklisch.

Viele Grüße aus Bad Homburg,

David Meyer & Norbert Keimling

David Meyer

Portfoliomanager

Norbert Keimling

Portfoliomanager

Presseartikel "Bonds sind kein Kauf"

„Altmeister Peter E. Huber rechnet mit anhaltender Inflation. Die Realrenditen bleiben daher negativ. Eine deswegen notwendige restriktive Geldpolitik der Notenbanken bereitet den Aktienmärkten weiterhin Probleme. „

Zum Artikel (Börse Online vom 05.01.2023)

Video: Einblicke in unseren Maschinenraum

Die beiden Co-Fondsmanager des antizyklischen Vermögensfonds Huber Portfolio SICAV Norbert Keimling und David Meyer geben im Gespräch mit Steffen Berndt Einblicke ins operative Fondsmanagement der Taunus Trust und präsentieren ausgewählte Erkenntnisse der hauseigenen Kapitalmarktforschung.

Zum Video

Weiterführende Informationen

Vermögensverwaltender Fonds
Huber Portfolio SICAV

Der Huber Portfolio SICAV ist ein chancenorientierter, vermögensverwaltender Fonds welcher eine antizyklische Anlagestrategie verfolgt. 

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Globaler Aktienfonds
TT Contrarian Global

Der TT Contrarian Global ist ein chancenorientierter internationaler Aktienfonds, der eine antizyklische Anlagestrategie verfolgt.